价格回顾：一季度绵阳建筑钢材价格走势整体表现为震荡上行，价格从2019年价格最低点4030元/吨，震荡上涨截至目前4430元/吨，涨幅达400元/吨。价格上涨的主要原因是：今年“金三银四”的需求表现较为亮眼，虽然春节后库存大幅增加，产量持续上升，但后续的库存降速较快，价格震荡上行，可见与2018年春节后的价格走势大相径庭。那么需求旺季结束后，5月份需求是否会延续，价格又将如何走势？下面笔者进行分析解读。

图1四川省主要螺纹钢价格走势图

数据来源：钢联数据

原料方面：

铁矿：5月份铁矿石的供应量或将迎来触底反弹。进口矿方面，澳洲本月泊位检修较少，下旬以后发货量基本回到正常水平；巴西由于图巴郎泊位检修结束叠加北部暴雨转小，发货有回升趋势。国内方面，往年5月份通常为内矿产量高点，并且今年因矿价高位影响，国内部分关停矿山重获利润，复产积极，下月产量或将继续走高。整体供需格局出现转变，价格或将震荡偏弱。焦煤：由于焦价首轮提涨相继落地执行，焦企采购积极性有所回升，煤矿及洗煤厂主流品种出货较为顺畅，优质高价货源基本无库存，且部分高硫资源处于缺货状态。四月整体需求偏淡，月底焦价反弹支撑需求回升。短期市场来看，若唐山高炉限产严格执行，焦炭下游需求减缓也将导致原料需求下降，焦煤后期需求或不容乐观。从原料方面可以看出，5月原料价格有下行风险，成材在成本方面支撑较弱。

库存方面

目前绵阳市场建筑钢材库存约2万吨，基本上在绵阳几家一级代理商库房，华青库库存处于较低水平，只有部分规格有少量资源，缺货资源基本在途。此外，绵阳市场主资源为LG钢厂，目前LG钢厂库存约6万吨，而钢厂投放除绵阳市场外，还有成都、重庆、西安等地，可以看出资源较为紧张。但，目前由于四川区域建筑钢材价格较高，近期省外资源对于四川的投放有所增加，尤其是西北区域资源近期到货增加，对于本地资源有所补充，而且与LG钢厂资源价差较大，优势较为明显。若省外资源到货持续增加，库存或将有由降转升的可能。

图2一季度绵阳螺纹钢库存变化图

数据来源：钢联数据

需求方面

3、4月份绵阳市场的新开工项目较多，整体需求表现较好，钢材库存去化速度较快。而近期市场需求稍有放缓，主要原因为，终端认为目前钢材价格水平较高，资金占用较大，采购有所放缓；此外经销商的囤货需求也较弱，去年3月份价格整体处于下行走势，价格从4400元/吨跌至3760元/吨，跌幅近700元/吨，而目前价格已经涨至4400元/吨，经销商恐高心理明显，补库谨慎。5月中下旬开始，绵阳将进入传统雨季，工地开工影响明显，需求或将有所走弱。

综上，5月份原料价格有走弱风险，成品材价格支撑偏弱；库存方面，目前绵阳市场库存处于较低水平，部分规格缺货明显，短假价格支撑明显，后期到货陆续增加，库存或将由降转升；4月底市场需求有减缓趋势，5月中下旬面临传统雨季，需求或有所回落。整体来看，5月份绵阳建筑钢材价格或弱势震荡。